Tuoton arvoitus ratkeaa

11.01.16 Esseen kirjoittaja: Martti Lumia
Kirjapisteet: 2
Kirja: Tuoton arvoitus ratkeaa
Kirjan kirjoittaja: Henri Elo
Kategoriat: Erikoistuminen toimialalle, Yrityksen talous

Henri Elon Löydä helmet – vältä kuplat! –kirja sai viime vuoden puolella jatkoa Tuoton arvoitus ratkeaa –kirjalla. Jatko-osa keskittyy edellisen osan tapaan pääpainoltaan osakesijoittamiseen muita sijoittamisen muotoja unohtamatta. Kiitokset Henri Elolle painoksen lahjoittamisesta ja sijoitusvinkkien antamisesta.

Ratkesiko tuoton arvoitus vai menikö aloitteleva sijoittaja vain enemmän sekaisin kaikennäköisistä tunnusluvuista ja termeistä.

 

Mitä erilaista kirjassa oli Löydä helmet – vältä kuplat! –kirjaan verrattuna?

Jatko-osassa Elo on selvästi tuonut sijoittamisen helpommin ymmärrettäväksi aloittelijalle kuin aikaisemmassa kirjassa, selittämällä termit ja määritelmät selkeästi esimerkkien avulla. Edellisen kirjan lukeminen varmasti auttoi minua ymmärtämään paremmin, kun luin termistöä jo toistamiseen, mutta tämä kirja auttoi minua paljon selkeämmin sijoittamisen saloihin.

Kirja sisälsi myös enemmän Case-esimerkkejä, jotka auttoivat ymmärtämään muiden esimerkkien ohella termistöä ja miksi markkinat ovat käyttäytyneet milläkin tavalla menneisyydessä. Näin nuorena sijoittajana edellisen kirjan Case-esimerkit eivät olleet niin opettavaisia, koska ne eivät sijoittuneet minun sijoitusurani ajalle. Case-esimerkkien ollessa tuoreita ja niiden tunteminen osittain etukäteen, helpotti asioiden ymmärtämistä.

Täysin uutena elementtinä Elo oli saanut loistavat haastattelut kirjaan suomalaisilta sijoituskonkareilta. Tällaiset haastattelut innostavat nuorta sijoittajaa. Haastatteluiden sisältäessä myös heidän salkkunsa sisältöä on helppo huomata yhtäläisyydet, joista on apua tulevaisuuden sijoituksia tehdessä. Löytyi heidän salkuistaan myös itselläni seuraavina sijoituskohteina olevia osakkeita.

 

Mitä uutta opin ja vien tulevaisuudessa käytäntöön?

Sijoittajalegenda Warren Buffet ei katso vain osinkoa, jos hän olisi ei hänellä olisi salkussaan Berkshire Hathaway –nimistä yhtiötä. BH ei ole jakanut osinkoa, vaan varat on sijoitettu uudelleen omaan bisnekseen. ”Oman pääoman kehitys kertoo totuuden – totuuden, jonka taakse ei voi piilottaa kertaluonteisia alaskirjauksia tai muita pommeja.”

Buffet korostaa myös kassan tärkeyttä ja vertaa sitä ilmaan: ”Sen tärkeyden huomaa vasta, kun sitä ei ole.”

Tulevaisuuden sijoituksiani suunnitellessa otan varmasti huomioon oman pääoman kehityksen ja varsinkin näinä epävarmoina aikoina on myös syytä tarkastella yrityksen kassan kokoa, jotta se ei lopu kesken.

Sijoituksien jakaminen lyhyeen ja pitkään salkkuun on käynyt aikaisemminkin mielessä, mutta Tomi Salon kertoessa haastattelussaan, että hänkin käyttää kyseistä taktiikkaa pitää se ottaa tarkempaan mietintään. Tällä hetkellä haluan pitää kuitenkin sijoitukseni suhteellisen varmalla pohjalla, koska tulorajojen paukkuessa ei ole mitään järkeä luopua osakkeista.

Miten jakaminen tapahtuisi? Lyhyeen salkkuun valikoidaan pienyrityksiä ja markkinoiden löytämättömiä helmiä, joita on tarkoitus pitää vain pari vuotta tai kun kyseisen osakkeen tuotto-odotus on saavutettu. Pitkään salkkuun valitaan yli 500 miljoonan euron yrityksiä, joista tulee vakaata osinkoa ja joita on tarkoitus pitää vuosia salkussa. Molempia tulee tietysti seurata ja kurssin lähtiessä laskuun pitää sijoitus arvioida uudelleen.

 

Miltä oma salkku näyttää tällä hetkellä?

Salkkuni on pysynyt hyvin paljon samanlaisena ja tällä hetkellä osakkeiden ja rahastojen suhde on lähellä samoja. Rahastoja kuitenkin tällä hetkellä enemmän, mutta näistä olen pyrkinyt karsimaan isoja hallinnointikuluja omaavat pois. Tulevaisuudessa tarkoituksena on vähentää rahastojen osuutta, kasvattaa eri osakkeiden määrä ja siten hajauttaa salkkua.

 

Loppusanat

Henri Elo ei todellakaan sekoittanut aloittelevan sijoittajan päätä kirjallaan vaan päinvastoin avarsi mahdollisuuksia ja kertoi suomalaisten sijoitustarinoita. Kirjan neuvoista tulee olemaan varmasti hyötyä tulevaisuudessa ja tulenkin varmasti palamaan kirjan neuvojen pariin sijoituksiani arvioidessa.

 

11.1.2016 – Martti Lumia

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 5.0/5 (1 vote cast)
VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 0 (from 0 votes)
Tuoton arvoitus ratkeaa, 5.0 out of 5 based on 1 rating

Keskustele artikkelista

1 kommentti to “Tuoton arvoitus ratkeaa”

  1. Henri Elo sanoo:

    Kiitos hienosta arviosta Martti! Kirjasta on tosiaan mahdollista saada lehdistökappaleita tämäntyyppisiä julkisia arvioita varten.

    Kirjoitit lyhyestä ja pitkästä salkusta. Itselläni on normaali osakesalkku ja sen rinnalla pienempi pitkäaikaissäästämisen ps-tili, kirjassa (Tuoton arvoitus) on asiaa siitäkin. Minulle ps-tili on hyvä käytäntö. Ps-tilillä ei tarvitse välittää veroista, kunnes rahat aikanaan sieltä nostaa. Myöskin ps-tilissä varat menee säästäjän kuollessa perillisille (toki veroilla vähennettynä), kun esim. lakisääteisissä yel- ja tyel-vakuutuksissa varat menee ”yhteiseen kassaan”.

    Yksi lyhyen ja pitkän salkun hyöty on se, että verottaja katsonee tai verottajalle on mahdollista osoittaa, että kun esim. saman yhtiön osakkeet ovat eri arvo-osuustileillä, niin myös fifo-periaate on arvo-osuustilikohtainen. Eli jos pitkässä salkussa on jokin kovasti noussut osake, niin lyhyeen salkkuun voinee ostaa samaa osaketta ja myydä pois ilman, että ostohintana huomioitaisiin se vanha halpa pitkän salkun ostohinta.

    Arviostasi vielä, minustakin konkareiden haastattelut tuovat lisäarvoa ja arvokasta sisältöä. Kiitos vielä konkareille! Hyvä, että uusi kirja toi selkeyttä sijoittamisen ihmeeelliseen maailmaan.

    Toisaalta kaikki on aika yksinkertaista. Hyvä, kestävä liiketoiminta – kohtuuhintaan ostettuna – tuo pitkäjänteiselle sijoittajalle tuottoa, koska yrityksen voitto muuttuu sijoittajan osingoksi ja arvonnousuksi. 🙂

    VA:F [1.9.22_1171]
    Rating: 5.0/5 (2 votes cast)
    VA:F [1.9.22_1171]
    Rating: +2 (from 2 votes)
Kirjoita kommentti

Kirjoita allaoleva koodi viereiseen kenttään roskapostin suodattamiseksi, kiitos!